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　　开始：中国房地产报

　　补偿了1.5亿元的应收款。

　　万科和万物云空间科技就业股份有限公司（以下简称“万物云”，02602.HK）终究还是走上了以金钱抵债的门路。

　　11月1日，万物云文牍将以1.5亿元的对价向万科收购武汉新唐共祥买卖管束有限公司（以下简称“武汉新唐”）50%股权，并以到期应收款项进行补偿。

　　在8月份的事迹会上，万物云的管束层曾表露拟与万科接续以策划性金钱抵债的形貌裁减应收账款。终局6月底，该公司来自关联方的应收款约38亿元。

　　11月4日，万物云方濒临中国房地产报记者暗示，对万科的应收款最初是积极以现款回笼的形貌推动，其次才是遴荐金钱抵债。“在金钱遴荐上，咱们将尽可能优先补偿大约快速变现的金钱，以确保流动性。”

　　1.5亿元的以资抵债往复

　　万物云的公告自大，终局8月31日，该公司与万科存在贸易应收款项等与关联方的结余，两边诡计后决定以地点神志金钱按照1.5亿元的价钱对与关联方的1.5亿元到期应收款项进行补偿。往复形貌即是由万物云的子公司向万科子公司——珠海市懋德诚投买卖发展有限公司（以下简称“珠海懋德诚投”）购买武汉新唐的50%股权，以此杀青万物云障碍抓有武汉新唐名下的全部金钱50%职权。

　　其中，万科于武汉新唐的既存激动告贷债权本息约1.25亿元，除拟承继债权金突出，代价剩余部分为受让武汉新唐50%股权的往复对价，即0.25亿元。

　　珠海懋德诚投阐发在收到每一笔股权转让对价后，资金全额应专用于向万物云偏执指定主体支付偿还万科偏执平直、障碍抓股主体或关联方对万物云的既存债务。万物云端示将接管联系依次，确保联系转让对价的资金安全。

　　物业上市公司大多分拆自地产母公司，关联往复无可幸免。万物云在本年的中期事迹请教中暗示，2021至2023年，主流上市物业企业的抓续关系往复收入占比从17.2%下滑至14.1%。尽管与地产关联度趋弱，物业企业的投资价值仍受地产波动显耀影响。关联栽培商一度是物业行业高增速与高估值的“坚实”后援，如今却成为了“攀扯项”。关联方应收款项也成为阛阓高度眷注的见地，2023年，主流上市物业企业的关联方应收同比提高13.5%，激励阛阓关于回款问题的担忧。

　　就万物云自己而言，其与万科的关联往复呈现逐年下落的趋势，2021年至2023年的收入占比分袂为19.2%、16%、13.5%，本年上半年，该公司与栽培商干系的收入占总收入的12.6%，同比下落5个百分点。但应收账款还在增长，贸易应收款及应收单据由2023年底的72亿元增至本年6月底的约100亿元，其中来自关联方的应收款由25亿元增至38亿元，半年的增幅就达到了52%。

　　优先遴荐容易变现的金钱

　　关于抵债的金钱，万物云圈定了一些具体圭臬。如，遴荐住宅及车位这类大约快速变现且单价相对较低的金钱当作补偿，一般皆是先找好买方，保险流动性。“在莫得容易变现金钱的情况下，咱们将接管跨神志集中的形貌，优先遴荐蝶城内的买卖金钱、私用物业以偏执他政策上不错协同的金钱。”

　　这次往复的标的便属于蝶城内的买卖金钱。武汉新唐抓有位于江汉区常青一起218号武汉唐家墩城中村详尽创新神志k3地块的武汉新唐广场物业以及与之配套的全部地下车位使用权。新唐广场是万科在武汉的第一个买卖详尽体，总建筑面积7.48万平日米，包含地上5层和地下1层，2015年底正策划业。

　　万物云方面暗示，武汉新唐广场属于相对上风的金钱，主要业态为就业、零卖、餐饮、文娱，主要佃户包括摩尔影院、中百超市、合时健身、海底捞和星约聚KTV等。终局2024年8月31日，该神志的节点出租率达到90.5%，单元日房钱为3.06元/平日米。更蹙迫的是，该神志位于万物云武汉唐家墩蝶城中，在直线距离500米的中枢袒护圈内，万物云在管住宅神志4个，统统在管9462户。

　　不外，当今该公司还没念念好拿到神志股权后怎样运营，只暗示：“咱们会抓续接续怎样进展蝶城上风。”

　　妥当抓有一些重金钱物业是万物云的新政策洽商。在年头的事迹会上，万物云董事长朱保全暗示，莫得一家商管企业大约得手科罚社区mall与旁边住户的关系，为此万物云建议“蝶城+社商”的构念念，但愿在蝶城边界内寻找到策划上不太好的社区买卖进行创新。

　　9月份，万物云文牍将改变IPO召募资金用途，给“通过基金投资等形貌探寻有发展后劲的物业标的（含策划性金钱投资等）”分派了18亿元的资金。凭据该公司的说法，此举是为了进一步潜入蝶城政策，而武汉新唐广场便属于这类有发展后劲的物业标的。但接下来怎样花这18亿元，万物云也还莫得了了的念念法。

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